咨询咨询
投 诉
建 议
资质资质
扫二微码公众号
经营证券期货业务许可证 统一社会信用代码(境外机构编号):91310109MA1G5BK839

免 费 客 服 热 线

400-673-6018

风控策略体系之仓位管理浅析!

曾海龙 | 2019-09-20 09:11:16

大部分人在做交易过程中经常会因为盘面和市场的波动而紧张,究其原因,还是在于自己本身对自己选的股票没有信心,同时没有做好仓位管理。

一个好的仓位管理可以让每一个投资者更加从容的面对市场,要知道市场每天都会有起伏,有波动,如果不能正确客观理性的面对这种波动,就势必会影响投资者的交易心态,而管理好这个交易心态的一个很有必要的前提就是做好风控中的仓位管理,市场并不是什么时候都适合重仓和满仓操作。

对于个股本身,也一样存在不同阶段不同价位上的仓位调节,做好仓位管理可以让自己心态更平和,可以在实战的投资中事倍功半。

首先,什么是仓位管理?仓位管理是建立在大的投资框架里面的一个小的策略。怎么理解这句话呢?就是说,你投资一个股票,首先你是有充分的投资逻辑的,建立在这个基础上谈仓位管理才有意义,如果你的投资逻辑被证伪了或是有系统性风险了,那么直接卖出就好。

再形象一点比喻,投资股票其实有点像带兵打仗,你每投的一个标的就是一场具体的战役,你的总资金就是你的所有兵力,如果你都还没有看清楚战场局势(看懂这个股票)的前提下,那么你觉得这场战役应该参与吗?看懂之后就是调兵遣将了,相信大家都看过很多战争片,将军们在排兵布阵上,兵力的安排上都会有一个计划,炒股票也是一样,要合理的分配自己的资金。这就是核心原则。

概括就是,看懂你所参与的战役才投入资金,仓位管理是看懂股票之后调兵谴将的小策略。

一、胜率与赔率的概念

对于仓位管理,大家还要树立几个重要的思想:

第一个是胜率,胜率就是投资这个股票能盈利的概率,即我平时讲课时讲的赢面。做投资其实就是做赢面。

第二个是赔率。赔率就是你所可能获取的收益的大小。这两点对于你配置的仓位大小十分重要。

具体到股票市场上怎么理解呢?其实胜率更重要,如果说一个股票在未来三个月有80%的概率能涨30%,那么这种股票就要重仓参与,比如我经常课程讲课中的一些分析,如何去选到具有上涨潜力的股票?怎么去提高这种胜率呢?

就需要大量的分析,去发现市场的预期差当大家都没发现它的好,你看到了它的潜力,通过各种手段提高你投资的胜率之后,再重仓参与,这个决定了你的大部分收益。而对于一些不好把握的东西,你看不懂的东西,你要么不碰,要碰也是控制参与的筹码,还是那句话,不能靠侥幸和运气去赌博,而是要靠体系范围内的胜利和赢面,赚能力范围内的钱。

二、仓位管理的概念

总仓位配多少?这个其实取决于你的风险偏好和大盘环境这两点。首先大盘环境,一半我们可以简单给市场做以一个定性:

1)跌势市场:此时风险大于收益,可以选择轻仓操作,一般我们建议在1-2成,甚至可以空仓。

2)涨势市场:此时风险偏好提升,收益大于风险,可以选择重仓操作,一般我们建议7-9成仓,甚至可以满仓。

3)横盘市场:此时局部结构性机会,可选择性参与,此时要退可守进可攻,一般我们建议2-5成仓。

以上也只是一个大概的仓位规划,具体的还得根据每个投资者实际情况以及自己的投资水平以及对个股行情的把握能力。

大部分人之所以做不好股票,其实大部分人都是凭感觉交易,或者是听消息买卖?亦或者是学习东西不深入,完全在跟着技术图表的走势在做决策。在所有的做交易过程中,我们一般有两条风控管理策略,第一是仓位控制,第二就是止损纪律。仓位控制可以让我们更游刃有余,而止损纪律是我们生存的安全垫,每个人都应该形成自己的体系和交易策略,有自己的风险管理体系,只有这样我们才能在不确定的市场上,减少犯大错,因为只要在这个市场上不犯大错,我们就有办法在这个市场上赚到钱。这也是生存之道,活着才是第一位的。

三、收益净值的概念

很多人习惯看单一股票的涨跌,其实这是大部分人容易犯的一个错误,在我们以前做私募的过程中,我们更多考核的是净值收益率的表现,比如增长率,比如回撤,因为总资金的增长才是我们关注的,我们不关注单一的一只股票。

举个例子,一只股票有预期,但不确定较高,但买了对了可能能翻一倍,另一只股票确定性高,但或许只能涨30%多,这个时候在我们选择上,我们会更倾向与选择这个30%更稳的,因为对于净值管理而言,更追求稳定,也就是我平时说的行稳方能致远。

净值的概念就在告诉我们大仓位要分配到更有安全边际的股票上去,慢一点不要紧,但高风险的可以参与但稳定性不够,这个市场小仓位适当参与。这个取决于每个人的偏好。

四、策略分仓的概念

讲到这个分仓的概念,这里我就结合我【策略管家】产品上的一些操作思路来和大家简单的做一个交流。在我的策略体系上分仓分成两种形式,第一,所有持股的比例分仓,第二是单一个股的分仓管理。

1)持股比例分仓,在我产品上我们采取的是七三原则,七成仓位做核心池股票,三成仓位做短线池股票。

每个投资交易习惯和风险偏好不同,这个因人而异,但大体可以这样做切分,那么一般我建议核心池买3个票,短线池买2个票,这样一般交易都在5个票以内,这个跟行情也有一定关系,行情好,我建议集中持仓,行情弱我建议适当分散持仓。

2)单一个股分仓,在我产品上,所有的标的策略,我都很少一次性买死,我一般会选择先配置1-2成仓如果越走越好,我会继续加仓,如果累计涨到一定程度,我会主动提示减持三分之一或者五分之二,这样做的目的很简单,只是为了让我客户在做了减持和高抛的背景下可以摊低持仓成本。

另外就是还有一点,一般我们买的股票不一定能立马上涨,还会有反复的波动,这个时候我们会动用三分之一的机动仓位做高抛低吸管理。

五、底仓的重要性

我看好一个股票,经常会跟大家说要建底仓,为什么要建底仓呢?是因为我觉得这个股票到了一个比较合理的买入区域,但不知道它什么时候会开始涨,因为股价短期的走势干扰因素太多,觉得有机会,但确定性还不是太高,那这种情况下,我先自己建一点底仓,等待我后期跟踪可以了。

我们正式给出提示配置对应的建议仓位,如果越走越好,会继续加仓,如果后期走势不及预期,我会主动选择放弃,底仓的目的就是建立起自己的跟踪和复盘习惯,让自己时刻记得关注,这是保持持续性一种简单做法。

当时买入的时候也一样,我也会采取先配置一部分,然后根据走势判断来确定是否继续加仓,所以底仓的配置管理也很重要。

六、不要一次性全仓买入一个票

市场永远是不确定的,我一般不喜欢一下子全仓买入,因为太被动,就算我很有把握,我也会给自己留余地,做投资一个好心态很关键,但一旦全仓买了,一旦超出预期波动,就会显得很被动,所以千万不要一次性全仓买入一个票。

因为不管从哪个角度考虑,你买股票不可能一买就涨,这是从短线角度考虑,影响股价短期走势的因素太多了。另外中长期来看,即使你看好一个股票,也有一定的胜率,你全仓一次性买入,除非它是百分之百能涨,那这个太难做到了。

市面上不管哪个机构,即使他研究做的再深也不会全仓去买一个股票,因为这样对净值的影响太大了。



免责声明
前一篇:
凤凰涅槃浴火重生,做到看山是山看水是水!
后一篇:
投资是种修行,是对市场之道的参悟